有一个老爷爷一直在街头卖气球。这把气球有红的、蓝的、黄的、紫的，一只只圆气球碰来碰去，在风中飘动着。
有一只白色的蝴蝶，每天都会飞到气球这里来，从早上玩到晚上。在这么多的气球中，白蝴蝶跟一只最小的红气球最要好。有一天，一个阿姨背着小宝宝走过来，花了一分钱，把那只小红气球买走了。
被带走的时候，红气球说：“蝴蝶，再见了！”可是，白蝴蝶却说：“不，我会跟你走。”于是，白蝴蝶就翩翩地跟着红气球飞去了。阿姨穿过林荫道，朝公园那边走去。红气球被一根线拴着，跟在她后面，而红气球的后面，则跟着那只白蝴蝶。
走进公园，阿姨坐在一张长椅上，唱起了摇篮曲，不过，小宝宝还没睡着，她倒先迷迷糊糊地打起瞌睡来了。阿姨攥着线的手松开了，圆圆的红气球朝天上飘去。“你要到哪里去呢？”白蝴蝶也跟在后面飞了起来。“我也不知道要飘到哪里去呢！蝴蝶，你回去吧！”红气球说。“不，我要跟你一起去。”白蝴蝶说。红气球和白蝴蝶飞到了高高的天空，从上往下看，镇子就像积木一样小了。不一会儿，红气球和白蝴蝶就都看不见了。