远古时候，有对夫妻年近半百，还没有儿女。有一天，男的在路上遇到一位白发苍苍的老人，老人对他说：老天爷要恩赐给你一个儿子。
不久，这夫妻俩果然生了一个儿子，取名叫马桑马伞生下不到三个月，就已长成大人，每顿要吃七斗二升米饭。
一天，马伞的父亲为了试探他究竟有多大的本领，就叫他上山去砍柴。正当马伞在森林里砍柴的时候，一只异常凶猛的老虎向他扑来。马伞眼疾手快，一闪身使老虎扑了个空，又顺势抡起斧头向老虎砍去，老虎惨叫一声就断了气。
马伞扛着柴和老虎回到家里，对父亲说：今天我去砍柴，见到一只老虎，被我打死了。父亲为儿子有这样的本领而暗暗高兴。
冬天来了，马伞家附近有一棵空心的老树，树洞里住着一只非常凶猛的老熊。马伞知道这事后，就准备去打死这只老熊。他刚走到那棵老树附近时，老熊就向他扑来，马伞拿出斧子迎了上去，只轻轻几下就把老熊打死了。马伞把老熊扛回家里，对父亲说：今天我上山，有一只老熊蹿出来，被我打死了。
他的父亲听后更是高兴。
马伞打死老虎和老熊的消息很快传开了。消息传到了一个老妖的耳朵里，这老妖使用法术将马伞抓到了一个高耸入云的岩洞里。洞里十分宽敞，东面紧关着一道门。一天，老妖对马伞说：我要外出三天，我走后，你不能打开东边的门看。
马伞等老妖走后，就打开了东边的门，见里面关着一匹小马。小马对马伞说：你快点去拿主人的粮食来喂我，我长大后我们一块儿逃走吧，不然等主人回来我们都得死。马伞就去拿来粮食喂小马。
说也奇怪，到了第三天，小马就长大了。马伞骑着它逃出了岩洞。可是他们走了一天还没有翻过那座大山。天快黑的时候那老妖果然回来了。只见老妖一脚踩一个山顶地追赶上来，很快就追上了他们。那老妖怒吼道：你们不回去，我马上就要杀死你们！没有办法，马伞他俩只好回到了岩洞里。小马又被老妖使用法术缩小身躯关了起来。
第二天，老妖又对马伞说：我今天要外出了，我要去三个月才能回来。
我走后，你不要再开东面的门看。等老妖走后，马伞又打开了门。小马又对马伞说：你快点去拿主人的粮食来喂我，让我们一起逃走吧。马伞又去拿来粮食喂它。这次，到了第三个月的最后那天，小马才长大了。马伞又骑着那匹马逃出了岩洞。
可是他们走了一天，还是没有翻过那座山顶。那老妖又追上来了，在后面吼道：你们再不回来，我就要杀死你们了！没办法，马伞和小马又回到了岩洞里。小马再次被缩小身躯关了起来。
第二天，老妖又对马伞说：我要外出了，这次我要去三年才回来，我走后，你不能再打开那道门了。等那老妖一走，马伞又打开了那道门。小马又对他说：你快去拿主人的粮食来喂我，让我们一起逃走吧！听了这话，马伞再用粮食喂小马。这次，到了第二年最后一天，小马不仅长大了，而且长成了会飞的飞龙马。
这一天，马伞到老妖的住处去看。他见到一包花红籽，拿出几颗往地下一撒，顷刻间地上就长出树来，并结出了红彤彤的果实；他看见一双金筷子，拿起来轻轻往下一挥，只见筷子所挥的地方马上长出了参天的大树；他又看见一块手巾，取下轻轻一挥，在他面前马上出现了一座高耸入云的岩石；他又看见了一个铜盆，拿起来轻轻一拍，只见地下马上冒出了水。