玉皇爷听说人间有老两口在世上行善积德，尽干好事，连个蚂蚁的命也不忍心害死，就装扮成一个要饭的老汉来到世间，他要看看虚实。
一天，老两口来庙里烧香还愿，见一个要饭的老汉倒在路边，就急忙把他抬回家，给喂饭，请人给看病。两天后，老汉病好了，硬是要走，老两口说：“你年纪大了，在外面挨饥受冻的咋么能行呢，你还是住下吧！”老汉拗不过他们就住下了。他就是玉皇爷。
玉皇爷在他们家里住到第九十九天，老两口要出远门，就对他说：“老哥，你住下给娃做个伴，我俩明日就回来。”玉皇爷答应了，当天晚上他对老两口十九岁的儿子说：“我今晚要走，你到了三更时把窗打开，喊一声‘雨水姐姐’，就有人给你作伴。”说完就飞上天宫去了。
到了三更时候，小伙子打开窗喊了一声“雨水姐姐”，一个身着绿衣，长着柳叶眉、杏子眼的姑娘从窗口飘了进来，给小伙作伴。
第二天，老两口一进门不见了要饭的，心想：老哥在外面又要受罪了。晚上，小伙子不愿再跟父母睡。他父亲说：“娃大了，你就独自一个睡吧。”晚上雨水姐姐又给小伙作伴了。
等到第二个九十九天的晚上，雨水姐姐对小伙子说：“我要回天宫了，你到腊月二十三的晚上在窗上喊我，你就能来天上。”说完就走了。
到了腊月二十三日晚上，小伙子对着窗口喊：“雨水姐姐！”窗口里伸进一条白绸带，小伙子沿着白绸带走去。走着，走着，见一个人拉着牛耕地，他问那人该怎么走？那人让他往右拐。走着走着，他又见一个老妇人在涝池边洗衣服，他问该怎么走？老妇人说往右拐。走了一段路，他到了雨水姐姐的家里，雨水姐姐含羞地推着一个小男孩说：“叫爸呀！”小伙子知道自己有了娃，也很高兴，就住了下来。
雨水姐姐住的房子有四个窗户，有一天雨水姐姐对小伙子说：“你在东窗看，西窗看，在南窗看，千万不可在北窗看。”小伙子一天禁不住好奇心，悄悄地走向北窗，刚一伸头就眼前一黑，咚的一声掉进了人间。
每年腊月二十三小伙子都要在窗口喊雨水姐姐，窗口却再没有出现绸带，小伙子再也上不了天了。
一年天闹旱灾，地皮都裂口了，小伙子边走边说：“今天有大雨。”正好县令路过，就要抓小伙子问罪。小伙子焦急地喊：“雨水姐姐，雨水姐姐救救我。”轰的一声，天空一声雷响，接着大雨落了下来。县令见他料事如神，给他封官加禄，当了他的师爷。后来，他娶了一个年轻美貌的妻子，日子倒也过得挺美满。